NIKKEI 225 MINI OPTIONS / RESEARCH
日経225ミニオプション戦略研究研究対象は、損失を限定できる2戦略
大きく動くと考える週はロング・ストラドル、一定範囲に収まると考える週はアイアン・コンドル。ことらネットでは、この2つと「何もしない」を中心に研究します。
本ページは学習・研究用です。特定の取引を推奨するものではありません。過去の結果は将来の利益を保証しません。
ことらネットで研究する2戦略
どちらも最大損失を注文前に計算できます。条件が合わなければ取引しません。
| 戦略 | 相場観 | 最大損失 | 時間経過 | VI | 難易度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 読み込み中… | |||||
ロング・ストラドル
同じ権利行使価格のCALLとPUTを買い、「大きく動く」ことを想定します。
4項目を2回の買い注文にする
- PUT買い
- 権利行使価格と、買いの想定約定価格（通常はASK寄り）
- CALL買い
- 権利行使価格と、買いの想定約定価格（通常はASK寄り）
- 同じ権利行使価格
- ストラドル。ATM付近を使う例が一般的
- 別の外側価格
- ストラングル。PUTは低く、CALLは高くする
最大損失 ＝（CALL支払プレミアム＋PUT支払プレミアム）×100×数量＋費用
注文画面の「価格」には、ここで入力したプレミアムを参考値として入れます。ただし板がない日は約定可能な値ではありません。
200ポイント ＝ 日経225ミニオプション1枚で20,000円（倍率100円）。
満期損益図
アイアン・コンドル
小動きを想定し、内側を売って外側を買うことで最大損失を限定します。
保護する買いがなく、CALL売りは理論上損失が無制限。
さらに外側のPUT買い・CALL買いを加え、最大損失を事前に計算。
権利行使価格は4つとも変更する
低い順に、外側PUT買い → 内側PUT売り → 内側CALL売り → 外側CALL買いです。4本はそれぞれ別の注文なので、通常注文なら4回の操作になります。
最大利益 ＝ 受取プレミアム×100×数量－費用
最大損失 ＝ 翼幅×100×数量－最大利益
満期損益図
VIX・VIX9D・日経VIで今週を手入力判定
現在値と直前営業日の値だけを使います。3営業日前の終値は不要です。
VIXは米国株の約30日、VIX9Dは約9日、日経VIは日経225オプションから算出される予想変動率の目安です。市場・期間が異なるため、値の大小そのものではなく各指標の上昇／低下を判定に使います。
週次チェックリスト
チェック状態はこの端末のLocalStorageに保存されます。
月曜朝
ポジションを取った後
初心者向け用語集
用語を開くと短い説明を確認できます。
コール
決めた価格で買える権利。買い手は上昇時に利益になる可能性があります。
プット
決めた価格で売れる権利。買い手は下落時に利益になる可能性があります。
権利行使価格
満期時の価値を決める基準価格。注文画面のプルダウンで選びます。
プレミアム
オプション1単位の価格。買いは支払い、売りは受け取りです。
SQ
満期清算に使う特別清算指数。日経平均の通常終値とは異なります。
ATM
現在の日経平均に最も近い権利行使価格の状態です。
ITM
今すぐ権利を使うと価値がある状態。CALLとPUTで該当方向が逆です。
OTM
今すぐ権利を使っても価値がない状態。外側の買いは損失限定に使えます。
IV
価格に織り込まれた将来の値動きの大きさ。方向そのものは示しません。
VIX
米国S&P500オプションによる、今後約30日の予想変動率指数です。
VIX9D
米国S&P500オプションによる、より短い約9日の予想変動率指数です。
日経平均VI
日経平均オプションから算出される、日本株の予想変動率指数です。
時間価値
満期までに値が動く可能性に対して付く価値。満期へ近づくと減りやすいです。
セータ
時間経過による価格変化の目安。一般に買いには不利、売りには有利です。
ベガ
IVが変化したときのオプション価格の動きやすさを表す目安です。
スプレッド
複数のオプションを組み合わせ、利益や損失の範囲を調整する構成です。
ストラドル
同じ権利行使価格のCALLとPUTを組み合わせます。両買いは大きな値動きを狙います。
ストラングル
異なる外側のCALLとPUTを組み合わせます。ストラドルより損益分岐点が遠くなります。
アイアンコンドル
内側2本を売り、外側2本を買います。一定範囲内なら利益、損失は限定です。
損益分岐点
満期損益がほぼ0になるSQ値。ここを越えて初めて利益領域へ入ります。
最大損失
前提どおり満期まで保有した場合に想定される最悪損失。費用も含めて確認します。
証拠金
売りポジションの損失へ備えて必要になる担保。必要額は証券会社で確認します。
BID / ASK
BIDは買い気配、ASKは売り気配。買いはASK、売りはBID寄りで試算します。
外側・内側
PUTは低いほど外側、CALLは高いほど外側。コンドルでは外側を買います。